Peste 50% din tranzacțiile cu acțiuni tokenizate analizate de Fondul Monetar Internațional (FMI) au loc în afara programului obișnuit al burselor americane. Constatarea arată că investitorii sunt interesați de accesul permanent la piețele financiare prin intermediul tehnologiei blockchain, inclusiv în perioadele în care bursele tradiționale nu funcționează.
Datele apar în raportul „Global Financial Stability Report”, ediția din octombrie 2026, în capitolul dedicat tokenizării activelor financiare. Experții FMI au analizat tranzacționarea unor instrumente digitale asociate acțiunilor Tesla, NVIDIA și Alphabet (Google), precum și indicilor bursieri S&P 500 și Nasdaq.
Spre deosebire de acțiunile tradiționale, care sunt tranzacționate în cadrul unui program bursier, versiunile tokenizate ale acestora pot fi cumpărate și vândute inclusiv noaptea și în weekend, în funcție de platformă. Tokenizarea presupune reprezentarea digitală, prin tehnologia blockchain, a unor instrumente financiare existente.
Cercetarea FMI mai arată că aproximativ 80% dintre tranzacțiile analizate au implicat cantități mai mici decât o acțiune întreagă. Aceasta indică interesul pentru investițiile fracționate, care permit achiziționarea unei expuneri la companii importante fără plata prețului unei acțiuni complete.
Un alt rezultat privește legătura dintre piața tokenizată și bursele tradiționale. Între 87% și 99% din mișcările prețurilor înregistrate peste noapte pe piața tokenizată s-au reflectat în cotațiile instrumentelor tradiționale în primele cinci minute după deschiderea burselor americane.
Avantajele tranzacționării permanente sunt însă însoțite de riscuri. FMI a constatat că acțiunile tokenizate analizate sunt de aproximativ 1,5 ori mai volatile decât instrumentele tradiționale corespunzătoare. În plus, lichiditatea este mai redusă, ceea ce poate accentua fluctuațiile prețurilor.
La sfârșitul lunii iulie 2026, piața activelor reale tokenizate, fără stablecoinuri și operațiuni repo, ajunsese la aproximativ 65 de miliarde de dolari. Acțiunile tokenizate reprezentau doar 2,3 miliarde de dolari, în timp ce produsele de credit și fondurile monetare tokenizate dețineau ponderi mult mai mari.
FMI avertizează că fragmentarea tranzacțiilor între diferite platforme și rețele blockchain limitează dezvoltarea pieței. Instituția atrage atenția și asupra riscului ca lichidările automate, efectuate prin contracte inteligente, să amplifice scăderile de preț în perioadele de instabilitate financiară.
Subiectul este relevant și pentru Republica Moldova, unde autoritățile pregătesc cadrul legal pentru emiterea și tranzacționarea instrumentelor financiare tokenizate. CryptoDigest a scris anterior că autoritatea de reglementare a pieței financiare a elaborat un proiect de lege care vizează introducerea tehnologiilor blockchain și a registrelor distribuite pe piața de capital.
